随着春节假期结束，上市公司2022年业绩预告竞相出炉。家电行业面临挑战，奥维云网推总数据显示，2022年1月-11月，家电市场零售额6543亿元，同比下滑7.2个百分点。
从家电上市公司业绩预告来看，也是几家欢喜几家愁。面板行业仍处下行周期，“面板双雄”京东方、TCL科技净利润变薄，显示企业出现分化，海信视像业绩稳中有升。
小家电行业仍在“徘徊中坚强”，上市公司业绩暗淡，空气炸锅企业一枝独秀。冰箱冰柜上半年意外走红，高温助推空调销量，白电企业业绩整体较为稳定。
多重压力之下，家电渠道商负重前行。国美零售预计2022年亏损同比扩大35%至65%。苏宁易购虽预计归母净利润同比减亏73.42%-78.04%，但亏损95亿元–115亿元，绝对值仍大。
放眼2023年，中信建投分析师马王杰认为，“家用大电需求较其他可选品类更偏刚性，因封控而延迟的装修需求或将释放，市场景气度向上较为确定；欧洲需求预计疲软，美国需求较为稳健，预计2023年需求或将优于市场预期。”
面板仍处下行周期，显示企业业绩分化加剧
近年来，电视渐渐从家庭中的刚需性消费，转变为替换性消费、可选性消费。奥维云网全渠道推总数据显示，2022年中国彩电市场零售量规模为3634万台，同比下降5.2%；零售额规模为1123亿元，同比下降12.9%。
从显示企业2022年业绩预告可知，行业也在分化。海信视像预计2022年归母净利润为16.51亿元到17.65亿元，同比增加45.13%到55.13%。归因于公司显示产品结构升级，盈利提升。
承压多时的四川长虹有所恢复，公司2022年度归母净利润预计为4.30亿元到5.50亿元，同比增加51%到93%。其中，归功于彩电国际业务，下属上市子公司长虹美菱空调业务向好。
康佳集团由盈转亏，预计2022年归母净利润亏损12亿元–15.50亿元，上年同期盈利9.05亿元。其中受消费类电子产品零售均价持续走低、海运费用上涨等因素影响，公司消费类电子业务毛利大幅下降，并产生了一定额度的亏损。
光峰科技增收不增利，2022年归母净利润为1.05亿元到1.25亿元，同比减少46.44%到55.01%。由于受客观环境冲击，影院、商教业务营业收入承压。
显示面板处于下行周期，令“面板双雄”2022年业绩坐“过山车”。TCL科技归母净利润2.55亿元-3.58亿元，同比下降96%-97%。其中受地缘冲突及新冠疫情等影响，半导体显示行业下游需求不振，产品价格显著低于上年同期，TCL华星全年业绩大幅下滑。
京东方2022年归母净利润75亿元–77亿元，同比下降70%-71%。公司表示，主要受全球通胀、疫情冲击等多方面影响，半导体显示行业延续了2021年下半年的下行趋势，全年行业表现持续下行。
“互联网企业入局导致市场竞争激烈。随着互联网红利逐渐减弱，行业集中度逐渐回归，传统电视龙头竞争优势显现，全球彩电份额亦呈现向头部集中趋势。”马王杰认为。
小家电恢复仍需时日
2020年后，厨房小家电疲软不振。奥维云网传统渠道推总数据显示，厨房小家电（电饭煲、电磁炉、电压力锅、豆浆机、破壁机、搅拌机、榨汁机、电水壶、煎烤机、养生壶、电蒸炖锅、台式单功能烤箱、空气炸锅）共计13个品类零售额520.3亿元，同比下降6.7%；零售量22049万台，同比下降12.7%。
行业老二有气无力，苏泊尔预计2022年归母净利润20亿元-21亿元，同比增长2.88%~8.03%。锅具大佬爱仕达仍承压，归母净利润亏损4868万元–6904万元，同比增长22%至45%。
此前，“小而美”北鼎股份，也面临压力。2022年归母净利润4515万元–4991万元，同比下降54.00%-58.38%。不过，万和电气近年来厚积薄发，业绩水平看涨，公司2022年归母净利润5.55亿元–6.81亿元，同比增长55%-90%。
空气炸锅代工大户比依股份预计2022年归母净利润为1.70亿元到2.00亿元，同比增加41.82%到66.85%。归因于公司提升产品毛利率，在核心生产环节基本智能化，实现降本增效。
去年年底，电热毯大火，也让奥佳华受关注。奥佳华2022年归母净利润7740万元–1.16亿元，同比下降83.11%–74.69%。主要受疫情反复及主要需求市场经济通胀等影响，公司保健按摩主业消费需求短期受到一定影响。
按摩小电器受到冲击，倍轻松也难独善其身，公司预计2022年归母净利润为-1.20亿元到-9500万元，同比减少203.42%到230.63%。
“2020年疫情期间小家电销售实现较高增长，目前高基数已基本消化完全。年内多地疫情反复，居家时间拉长带动厨房小家电需求恢复。”马王杰认为。
奥维云网小家电事业部总经理李婷认为，从需求端来看，消费者已经从过去的从0到1，转变为从1到2的需求转变，消费者为更高品质的商品支付合理溢价的意愿在悄然提升。从品牌端来看，在消费环境普遍低迷的背景下，从供给端出发品牌推高卖新刺激更新迭代成为必走之路。
冰箱冰柜短暂增长，空调结构改善
2022年上半年，冰箱、冰柜成为白电明星。奥维云网推总数据显示，2022年中国冰柜市场零售量973万台，同比增长5.6%；零售额128亿元，同比增长4.7%；冰柜成为成熟家电中为数不多的增长品类。
夏季高温也带火空调，奥维云网推总数据显示，2022年中国空调市场全渠道销量5714万台，同比下降3.3%；销售额1969亿元，同比增长0.3%。量降额涨行业结构改善。
冰箱出口龙头奥马电器2022年扭亏为盈，归母净利润3.45亿元-5.15亿元，同比增长531.75%-744.49%。公司2022年9月“摘帽”，聚焦冰箱主业，拓展欧洲以外市场，在亚太区域收入增长近10%。
此前面临经营压力的惠而浦中国也扭亏为盈，预计2022年归母净利润2200万元到3200万元。长虹美菱2022年归母净利润1.85亿元-2.65亿元，同比增长256.47%-410.61%。归因于公司拓展客户新渠道，同时因大宗原材料价格同比下降取得了较好成绩。
清洁电器也在变化，扫地机呈现价升量减趋势，洗地机红利仍在延续，各个平台均取得显著增量。莱克电气预计2022年归母净利润为9.50亿元到10.50亿元，同比增加89.02%至108.92%。
“2022年空调需求不旺，成本压力下企业整体节奏相对平稳，持续涨价的战略性收缩也给二线品牌有了成长空间，线上TOP品牌集中度三年来表现出下降态势。”奥维云网大家电事业部研究总监裴东敏认为。
马王杰表示，受地产承压与疫情反复影响，白电消费受到一定程度抑制。根据产业在线与奥维数据，除空调第三季度表现较好之外，白电整体零售和出货口径均出现不同程度的下滑。
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